Tesla commence l’année 2026 avec de bons résultats financiers mais les actionnaires sont inquiets

Tesla affiche des résultats encourageant en ce début d’année. Mais les investissements prévus pour les nouvelles activités font tiquer les actionnaires.

Après un exercice 2025 compliqué, 2026 sera-t-elle l’année de la relance pour Tesla ? Les premiers indicateurs sont positifs. Comme on avait pu le voir début avril, le bilan des ventes du premier trimestre est encourageant, avec 358 023 livraisons, en hausse de 6,3 % par rapport au premier trimestre 2025. Les livraisons ont redécollé en Europe, où le Model Y a carrément été la voiture la plus vendue en mars, toutes énergies confondues. Un bémol toutefois : la production était bien supérieure, générant des stocks.

Du côté des finances, c’est aussi bien parti. Le groupe américain a dégagé un chiffre d’affaires de 22,4 milliards de dollars, soit un peu mieux que ce que les analystes avaient estimé, un aspect toujours très important pour l’état de santé de Tesla.

Le bénéfice net ressort à 477 millions de dollars, soit + 17 % par rapport au trimestre précédent. Toutefois, le rythme de progression des coûts opérationnels de l’entreprise est deux fois plus rapide que celui de ses ventes, ce qui pénalise la marge.

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C’est la conséquence de la réorientation stratégique de la marque, qui ne veut plus se limiter à la production de voitures électriques pour le grand public. Les axes de croissance sur lesquels Elon Musk mise sont les taxis autonomes et les robots humanoïdes. Tesla investit donc massivement, ce qui pèse sur les résultats et inquiète les actionnaires.

Le groupe va dépenser au moins 25 milliards de dollars en 2026, au lieu des déjà conséquents 20 milliards anticipés auparavant. Vaibhav Taneja, directeur financier, l’a reconnu : « nous allons avoir un effet négatif sur le flux de trésorerie pendant le restant de l’année, mais nous pensons que c’est la bonne stratégie pour positionner l’entreprise pour la prochaine ère ».

Mais le flux de trésorerie disponible pour le premier trimestre 2026 s’affiche à 1,44 milliard de dollars, il est ainsi plus que doublé par rapport à la même période de 2025. Les analystes ne s’attendaient pas à ça.

En 2026, Tesla espère enfin booster la production de son camion Semi et lancer celle du Cybercab. En revanche, du côté de la gamme classique, cela s’annonce calme, sauf si le Roadster est enfin prêt. Les Model S et X ont été arrêtés et ne seront pas remplacés. Le retour de la rumeur d’un petit modèle taillé pour l’Europe n’a pas été commenté.