Record de ventes mais bénéfice en chute libre, le difficile équilibre de BYD

Dans sa course effrénée vers les sommets de la hiérarchie automobile mondiale, BYD trébuche. Il a connu une année 2025 compliquée sur son marché national et son bénéfice chute lourdement. La croissance à l’export reste plus que jamais sa priorité.

Après une année 2024 marquée par une croissance des ventes de près de 30 %, BYD se voyait déjà en haut de l’affiche. Il y a un an à peine, des dirigeants évoquaient sans complexe des ambitions de première place du marché mondial. Certains affirmaient même que le groupe chinois dégagerait plus d’argent que l’actuel numéro 1 lorsqu’il serait parvenu à cette place. L’année 2025 a apporté une sérieuse correction à la trajectoire. Dans sa course aux volumes, BYD se prend les pieds dans le tapis.

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La guerre des prix rogne sur le bénéfice

BYD a publié des résultats financiers plutôt décevants. Certes les ventes ont encore progressé. Mais de de 7,7 % seulement à 4,6 millions de voitures livrées. Le chiffre d’affaires a augmenté de seulement 3,5 % à 804 milliards de yuans (101,2 milliards d’euros). L’écart avec la hausse du volume montre l’impact de la baisse des prix. Car au printemps, BYD a relancé la guerre des prix en Chine. Sur certains modèles, la chute des tarifs dépassait les 30 %. À tel point que le gouvernement a jugé bon d’intervenir.

BYD a vendu des voitures moins chères, et a donc gagné moins d’argent. Son bénéfice chute de 19 % pour s’établir à 32,6 milliards de yuans (4,08 milliards d’euros). Il apparaît ainsi comme une des premières victimes de la guerre des prix qu’il a lui-même accentuée…

La bataille du Megawatt est lancée

L’année dernière, ce sont plus d’un million de véhicules arborant les trois lettres acronyme de Build Your Dreams qui ont été écoulées hors de Chine. Sur cette activité, la croissance a été supérieure à 40 %. Autant dire que c’est uniquement grâce à son expansion internationale que le groupe chinois a réussi à afficher des résultats positifs.

Pour 2026, BYD table sur une progression de 24 % à l’export. Mais il pourrait aussi profiter d’un regain d’intérêt sur son marché national. Le lancement de sa technologie Flash Charge semble déjà avoir des effets positifs sur les visites en concession et les commandes. Mais bien entendu, la concurrence n’en restera pas là. Geely a déjà commencé à déployer lui aussi un réseau de charge à 1,5 MW en Chine, et ses premiers modèles compatibles doivent arriver cette année sur le marché…